美联储低估了通胀 未来若被迫行动或引发衰退

2021-06-29 15:49:28 信息来源:网络
  安联首席经济顾问莫哈米德·埃里安(MohamedEl Erian)周一在接受CNBC采访时表示,美联储官员低估了通胀的程度,有可能使美国陷入另一场衰退。此外,越来越多的证据表明,美联储官员对通胀的看法是错误的。
  埃里安在接受采访时说:
  我担心通胀,每天我都看到证据表明"通胀不是暂时的"。我担心美联储正在落后,因此可能需要被迫赶上通胀。如果美联储陷入必须迎头赶上的局面,这将使你很难做到这一点。
  此外,他指出,追赶通胀的最终结果是经济衰退,这意味着利率可能必须比预期提前加息。例如,埃里安表示,这就像是不得不踩刹车,而不是像他们预期的那样缓慢地把脚从油门踏板上挪开。
  埃尔-埃里安还提到了美联储对通胀过渡性的看法:
  如果你仔细看一下与通胀相关的统计数据,你就会开始怀疑通胀的过渡性是什么。但只要美联储仍然认为通胀是过渡性的,它对市场就很重要。
  事实上,这不是埃尔-埃里安第一次谈论通胀相关问题。早在4月份,在美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议上发表的一份研究报告中,他预测美联储将继续保持现有政策,并告诉市场,如果出现下行风险,它愿意采取更多措施;此外,美联储将继续暂时淡化通胀和经济过热的风险。
  埃尔-埃利安认为,美联储的举措在短期内取得了很好的效果,但从长远来看可能面临重大挑战,因为它掩盖了两个事实:第一,极度宽松的金融环境日益与强劲的经济复苏冲突;通胀压力上升和过热表明,维持量化宽松是不负责任和风险的。
  在市场上的人中,有一些人的观点与埃尔-埃里安相似。"美国银行(BankofAmerica)首席经济学家米歇尔·迈耶(MichelleMeyer)(41.56%、0.06%、0.14%)本月早些时候表示,随着劳动力短缺和通胀的迹象持续存在,美联储和市场正变得越来越缺乏说服力,从现在起,未来更持续的通胀正在奠定基础。她当时指出,认为最近所有的通货膨胀问题都是"暂时的"是没有意义的。最重要的是,这些"暂时的"压力可能会持续数月,这可能是通胀心理的内在因素。
  美银美林(Bank Of America Merrill Lynch)全球研究部门首席投资策略师迈克尔·哈特尼特(MichaelHartnett)明确表示,通胀不是暂时性的,但可能持续4年。他当时给出了两个理由:
  首先,随着疫苗在美国的推广,疫情的控制和社会经济秩序的全面恢复,经济数据正在显著恢复。
  第二,随着货币的刺激和数万亿美元的财政刺激,货币流通的速度也在加快,这将加速美国经济的复苏,甚至恢复过热。
  目前,大多数美联储官员仍认为通胀是暂时的。
  美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席鲍威尔(Powell)上周在准备向众议院冠状病毒危机特别委员会(House Coronavirus Crisis SpecialCommittee)作证时发表讲话时表示,随着供应失衡得到解决,预计通胀将回落至接近美联储2%政策目标的水平。
  鲍威尔发表演讲的前一天,纽约联储主席威廉姆斯(26.24%、0.54%、2.02%)表示,美联储不适合仓促收紧宽松政策,因为"通胀前景存在巨大不确定性",而且美国经济要全面复苏还有很长的路要走。威廉姆斯预测,随着经济复苏,美国通胀率将从今年的约3%降至明年和2023年的近2%,因为价格逆转和短期失衡将随着经济复苏而结束。
  此外,在5月26日接受雅虎金融(Yahoo Finance)采访时,现任联邦公开市场委员会(FOMC)永久投票权的克拉里达也表示,通胀压力在很大程度上是暂时的,但一旦爆发,美联储可以在不影响经济复苏的情况下遏制通胀,如果通胀超过预期,它相信美联储能够实现"软着陆"。克拉里达当时表示,随着经济的重新开放,目前的价格上涨将自行缓解。
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